7月初的一个工作日，在广州一栋办公楼内，分布式光伏电站服务企业的高管李先生在与来访者交流的两个多小时里，频繁地掩饰着哈欠。

“昨晚只睡了四个多小时。”结束交流后，他私下表示，前一天晚上有老客户要求重新谈判分布式光伏电站的合同能源管理（EMC）折扣，并以拒缴电费和终止合作相要挟。“处理完这件事，紧接着又要调整公司在广东省的装机规划，准备第二天的汇报材料。但说实话，我们对当前市场走势真的没有把握。”

李先生的经历折射出中国新能源领域“主力军”——分布式光伏行业面临的现实困境：一边是国家非化石能源发展规划带来的增长压力，另一边却是市场主体普遍观望、投资意愿下降的市场现状。

曾经凭借屋顶资源广泛布局的分布式光伏，因其收益明确、风险可控且有政策兜底的特点，吸引了包括央企、地方国资和民营企业在内的各类主体争相进入。然而，随着2025年电力市场化新政的密集出台，行业的基本逻辑发生了根本性变化。保量保价、粗放式发展的时代已成为历史，而合规改造成本上升、税务风险凸显以及电价波动剧烈等因素，则进一步削弱了分布式光伏电站的投资吸引力。

广东，这个去年全国分布式光伏新增装机第二大省份，成为这一行业变革最直观的缩影。曾经炙手可热的光伏投资热土，正面临着优质屋顶资源枯竭、存量电站盈利能力下降以及银行融资门槛提高等多重挑战，整个分布式光伏市场陷入了进退维谷的局面。

从用户侧扎根、贴近用电终端的分布式光伏，凭借灵活布局和就近消纳的独特优势，在国内光伏扩容中扮演了重要角色。2021年，分布式光伏新增装机量首次超越集中式光伏，成为行业主流；到2025年，国内风电和太阳能发电累计装机容量接近翻倍，其中光伏新增装机量达到3.17亿千瓦，占总新增装机的七成以上。这其中，1.53亿千瓦的分布式光伏贡献显著。

然而，市场热度的下降速度远超行业预期。从2025年一季度到2026年同期，全国分布式光伏新增装机量从36.31吉瓦骤降至21.57吉瓦，同比下降接近四成。