价格波动的光伏市场迎来新的变化。

1月8日，硅业分会发布的数据显示，多晶硅当周成交价环比上涨超过2%。这是自去年12月25日起，硅料价格连续第二次上调。

与此同时，1月9日的市场消息显示，各类尺寸的光伏电池片报价均出现上扬趋势。其中，M10单晶TOPCon电池片成交价上涨至0.29元/W，环比涨幅达到1.75%。

值得关注的是，在三峡集团于1月9日举行的2024年光伏组件框架集中采购开标中，580Wp及以上N型TOPCon组件的投标均价达到了0.7012元/W。此次招标吸引了29家企业参与。

从行业整体情况来看，市场已基本达成共识，将去年11月确立的组件最低报价标准提升至0.69元/W。

那么，这些近期的价格变动究竟预示着行业拐点的到来，还是仅仅是一时的市场波动？我们从行业基本面、最新政策动向等多个角度进行深入分析。

一、二季度或成为价格转折点

光伏行业的价格持续走低，根源在于产能过剩问题。解决这一问题的关键，在于优化存量产能。

从2024年下半年起，国家相关部门和行业协会开始对行业内的产能过剩及价格竞争问题进行指导，并出台了一系列改革措施以稳定全产业链的发展。

其中包括光伏行业协会统一招标底价调整至0.68元/W，并进一步提升至0.69元/W。同时，明确指出低于成本投标可能涉及违法行为。

随后有消息显示，工信部正在研究限制光伏产业能耗的政策。

11月20日，工信部对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订。新规要求减少单纯扩大产能的项目，并提高新建及改扩建项目的最低资本金比例至30%。

在能耗方面，现有和新建多晶硅项目均被设定了严格的电耗指标。现有多晶硅项目还原电耗需小于46千瓦时/千克，综合电耗小于60千瓦时/千克。而新建和改扩建项目则要求还原电耗低于40千瓦时/千克，综合电耗低于53千瓦时/千克。

值得注意的是，光伏产业的产能过剩问题最早可追溯至硅料环节。

通常情况下，硅料扩产周期约为18到24个月，而硅棒/硅片、电池的扩产周期为6至9个月，组件则只需3至6个月。这种时间差导致企业往往提前布局产能，但当市场需求跟不上时，就会出现供过于求的情况。

2024年12月底起，多家头部光伏企业的多晶硅生产部门开始实施技改和检修工作，包括阶段性减产或限产。据不完全统计，当月我国多晶硅产量为10.38万吨，环比减少约22.10%。预计1月份产出将进一步下降至9.8万吨左右。

相关人士分析认为，这一减产措施可能会持续到2025年第一季度末。从1月8日的价格数据来看，该举措已对硅料价格的上涨产生了积极影响。

中信建投预测显示，硅料库存或将在2025年第四季度至2026年上半年期间降至一个月以内的水平。